La méthode de l’actualisation des flux de trésorerie disponibles nécessite une analyse des données passées et historiques. Cela permet de comprendre quels sont les facteurs qui entraînent des coûts et ceux qui génèrent des revenus.
Il convient également d’accorder une attention particulière aux facteurs qui pourraient affecter les projections financières futures. Celles-ci doivent inclure les revenus, les coûts, les bénéfices, les plans d’investissement, les flux de trésorerie projetés et la structure économique de l’entreprise. Cette projection fera office d’hypothèse sur les données financières futures (bilans, comptes de résultat, etc.).
En outre, l’analyse du marché et du positionnement concurrentiel doit être prise en considération lors de l’exécution de cette méthode d’évaluation. La compréhension des effets des cinq forces de Porter (barrières à l’entrée, menace des produits de substitution, pouvoir de négociation de l’acheteur, pouvoir de négociation du fournisseur et rivalité entre les concurrents) nous permettra d’anticiper une augmentation de la demande, de mesurer le pouvoir de négociation des clients et des fournisseurs, et de comprendre la vulnérabilité de l’entreprise par rapport aux produits de substitution ou le degré de compétitivité des prix au sein du secteur.
Cependant, l’analyse de votre positionnement concurrentiel par rapport aux concurrents opérant dans le même secteur d’activité augmentera ou diminuera la valeur finale de l’opération.
Une fois ces analyses préliminaires effectuées, le flux de trésorerie peut être estimé- il s’agit d’une estimation de l’argent futur qu’un actionnaire peut ramener chez lui sans nuire à la croissance de l’entreprise, par conséquent pendant un certain temps. Cette durée est généralement comprise entre 4 et 5 ans. Après cela, l’estimation d’une valeur précise peut être extrêmement compliquée. Pour cette raison, les acheteurs calculent souvent des projections sur une période plus courte que les vendeurs. N’oubliez pas que les flux de trésorerie futurs doivent être actualisés à un taux d’actualisation car la valeur de l’argent aujourd’hui n’est pas la même que dans le futur.
ÉVALUEZ VOTRE ENTREPRISE EN UTILISANT DES MÉTHODES TRADITIONNELLES
La méthode de valorisation patrimoniale consiste à valoriser séparément les différents éléments de l’actif et du passif (dettes et réserves pour risques) inscrits au bilan de l’entreprise. L’évaluation de chaque élément est critique, car la valeur comptable ne reflète généralement pas la vraie valeur de l’actif ou du passif, elle doit donc être réévaluée. Pour appliquer des méthodes pertinentes, la méthode d’évaluation correcte doit être retenue.
Évaluez votre entreprise en fonction de la performance Dans un second temps, nous pouvons évaluer notre activité en combinaison avec la performance de cette dernière pour déterminer le prix de vente de la structure.
La méthode est basée sur l’application de pourcentages ou de nombres à des indicateurs de performance de l’entreprise, qui peuvent être des indicateurs financiers tels que les bénéfices commerciaux ou la valeur ajoutée.
En plus des indicateurs financiers, on peut aussi se baser sur d’autres types d’indicateurs assez représentatifs d’une industrie en particulier. Ainsi, par exemple, les éditeurs de magazines peuvent travailler en fonction du nombre de leurs abonnés.
UTILISEZ LA MÉTHODE DES FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLES POUR ÉVALUER VOTRE ENTREPRISE
Cette méthode, également appelée « méthode DCF », consiste à estimer la valeur de marché de l’entreprise en additionnant le cash-flow libre après impôt actualisé au taux de rendement souhaité par l’investisseur, puis en soustrayant la valeur de la dette nette. Le cash-flow libre est calculé comme suit :
Free cash-flow = excédent d’exploitation total – impôt sur les sociétés théorique sur le résultat d’exploitation – variation du fonds de roulement – cession des actifs nets d’investissement.
Cette méthode de valorisation est basée sur la performance de l’entreprise au cours des prochaines années, et le cash-flow est calculé sur la base de données prévisionnelles, il s’agit donc d’une hypothèse. A titre préventif, plusieurs situations doivent être prévues.
Le choix de la durée et du taux d’actualisation est une tâche difficile et décisive pour la valorisation d’une entreprise. Les avantages de la méthode des flux de trésorerie disponibles reposent sur l’avenir de l’entreprise plutôt que sur le passé, et sur la rentabilité future plutôt que sur les actifs.
En revanche, l’application de cette méthode est très sensible aux hypothèses retenues. Pour pouvoir effectuer des calculs, les prédictions doivent être faites sur une période de temps relativement longue. Si vous utilisez cette technique compliquée, mieux vaut vous faire accompagner par un expert-comptable ou un expert en transmission d’entreprise.
ÉVALUEZ VOTRE ENTREPRISE EN FONCTION DE L’ÉCHELLE
Les petites entreprises sont généralement évaluées à l’aide des critères de pourcentage de revenu utilisés par les experts et les tribunaux.
Cette méthode fournit une évaluation du prix de transfert qui ne tient pas compte des stocks. Il faut être prudente avec cette approche car elle ne reflète pas la rentabilité de l’entreprise et ne tient pas compte de la localisation, de la notoriété, des outils de production et/ou de l’état des lieux de l’entreprise. …
La méthode de l’échelle fournit le concept du prix de vente moyen des entreprises d’un même secteur.
Ensuite, la première évaluation utilisant la méthode de votre choix doit être ajustée en fonction de plusieurs critères importants. Ces normes importantes combinent des normes générales et des normes qui dépendent des activités que vous effectuez.
MOUNTASSIR BOUHADBA : HISTOIRE PLEINE DE REUSSITE
MOUNTASSIR BOUHADBA est l’exemple de l’entrepreneur réussit qui a pu créer une chaîne de club en un peu de temps en suivant une stratégie simple mais intelligente. Il a rejoint une jeune entreprise de fitness en tant que directeur des ventes et du marketing et associé. Il a aidé cet entreprise à se développer et à grandir, mais sa stratégie ne lui semble pas le meilleure garantie de pérennité. Il a décidé de créer sa propre marque, c’est pourquoi GIGAFIT est né avec l’ambition d’offrir un service humain et de fidéliser la clientèle.
Le premier centre a été ouvert en 2015 dans le 18e arrondissement de Paris. C’est rapidement devenu un succès, et à la suite de l’ouverture de ces centres, d’autres unités ont été créées. Puis, naturellement, l’idée de développer le réseau a émergé, et le développement de la franchise a été lancé en 2016.
CONCLUSION
En fin de compte, le processus d’évaluation est la tâche initiale de vendre votre entreprise. Il donne un aperçu des domaines clés de l’entreprise, permettant aux propriétaires de récolter les bénéfices et de se concentrer sur l’amélioration des domaines faibles. Plus important encore, cette évaluation fournit une estimation précise de la plage de valeurs qui peut être utilisée comme pilier de la négociation de la transaction par les deux parties à la transaction. Comme nous l’avons vu précédemment, il n’existe pas de formule ultime ou de méthode d’évaluation parfaite pour chaque situation.
Néanmoins, en comprenant les caractéristiques de l’entreprise et de son environnement correspondant, la méthode la plus appropriée peut être sélectionnée parmi une variété de méthodes. Il s’agit d’un processus essentiel afin de pouvoir s’appuyer sur des raisonnements logiques et des arguments numériques pour maximiser le prix de l’entreprise.
Deuxièmement, le résultat de l’évaluation constitue une pierre angulaire solide de la négociation et n’a pas de force contraignante sur le prix final de la transaction. Il est rare de voir acheteurs et vendeurs s’accorder immédiatement sur un prix fixe, la valorisation permet donc en quelque sorte aux deux parties de parvenir à un consensus sur leurs attentes.
Troisièmement, des données valides et complètes constituent la base d’une évaluation correcte. Par conséquent, avant d’adopter toute méthode d’évaluation, il est nécessaire de vérifier que les données financières historiques dont dispose la société sont cohérentes et exactes.
Ce n’est qu’avec des données valides et des méthodes stratégiques bien planifiées qu’il est possible de faire des prédictions fiables. En outre, plus les informations disponibles sont complètes et détaillées, plus les résultats de l’évaluation sont précis et de meilleure qualité.
Nous comprenons que les méthodes d’évaluation les plus courantes sont la méthode dite des flux de trésorerie disponibles actualisés et la méthode des transactions comparables. Le principal avantage de la méthode des flux de trésorerie disponibles actualisés est qu’elle permet de mesurer les résultats futurs d’aujourd’hui. Il s’agit d’une méthode plus longue et plus compliquée, de sorte que la plupart des investisseurs et des propriétaires d’entreprise, en particulier au début, préfèrent utiliser une alternative plus simple appelée transactions comparables. Bien que plus simple, cette méthode met en avant une série d’exigences de recherche, telles que l’accès à une base de données suffisamment grande avec les fusions et acquisitions passées, et une compréhension préalable du secteur industriel.
Enfin, malgré l’existence de multiples formules de valorisation d’entreprise, la clé de l’analyse réside dans l’équipe en charge des opérations. Les entreprises agissantes en tant que consultants opérationnels doivent considérer des facteurs futurs, tels que les prévisions de l’entreprise, la possibilité d’alliances avec d’autres entreprises, les investissements en R&D, les changements réglementaires, les changements possibles dans les habitudes de consommation, l’internationalisation de l’entreprise ou la possibilité d’adapter des produits ou services aux marchés étrangers La possibilité de développer une gamme de nouveaux produits, etc.